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　　一位要求匿名的内部人士在谈及内部决策时透露，腾讯决定是否撤资的核心标准非常明确：当初看重的“业务协同效应”是否还在。

　　把时针拨回2020年，腾讯为了抢占优质内容，在日本市场大举出击，达成了一系列少数股权收购交易。

　　但如今，风向变了。知情人士指出，由于业绩表现迟迟未达预期，Marvelous连同日本国内的其他几家工作室，已经被腾讯摆上了“抛售货架”。

　　当然，腾讯并没有放弃整个日本市场。对于白金工作室、《艾尔登法环》开发商FromSoftware及其母公司角川集团这种能拿出顶级爆款的明星资产，腾讯的重注依然稳固。

　　面对外界的收缩传闻，腾讯在官方声明中强调：“电子游戏是腾讯的核心业务，我们将继续致力于与被投企业保持合作，并长期维持在日本游戏市场的强大影响力。”

　　过去，腾讯常常扮演“只给钱、不干预”的投资人角色，但现在，这种“甩手掌柜”模式正在被终结。

　　腾讯越来越倾向于与海外工作室建立深度的联合制作关系，不仅帮忙招募核心创作者，还直接下场提供研发资源。腾讯要的，是对大作产出管线更强的掌控力。

　　知情人士透露，腾讯目前对以UGC为核心的游戏表现出了空前的兴趣，比如《我的世界》和《Roblox》。

　　这类游戏最大的优势在于，玩家会源源不断地自发创造新内容，游戏生态具有极其恐怖的长尾生命力，这在行业寒冬中显得尤为珍贵。

　　比如，继续通过旗下子公司Miniclip在休闲游戏赛道上“扫货”，利用早期投资机构Venture Lab孵化潜力项目，以及依靠国内的天美和光子两大王牌工作室，直接在海外组建团队重金押注。

　　疫情期间的居家红利，曾催生了游戏业极其疯狂的扩张潮。但潮水退去后，投资圈的资金水龙头已经彻底拧紧。

　　国内的老对手网易，以及Xbox背后的微软，都在采取惊人相似的“断臂求生”策略。

　　像去年，网易果断剥离并关闭了多家海外游戏工作室，砍掉了许多盈利不佳的边缘项目。

　　从当年的天价并购，到如今的清仓甩卖，巨头们的战略反转，无疑是对当下游戏行业寒冬最真实、也最残酷的注脚。